热点：科创板大门敞开 吉利难逃“真香定律”？

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中心观点:

1、吉利乘坐了重返a股的改革顺风车。

2 .科学创板可以为有科学技术潜力的公司提供更多的融资机会。

3 .有些新动力汽车企业似乎没能拿到科学创板，但其发售前景并不悲观。

4、汽车产业上下游公司已经开始抢夺滩科创板。

2007年，与港股新婚不久吉利的汽车发誓:不能回到a股！

现在，吉利也逃不过真香的法则，或成为了回到a股科创板的第一家车企。

6月17日，吉利汽车控股有限公司发表公告:董事会批准了人民币股票的发行和上海交易所可能在科学创板上市的初步建议。 一石激起千层浪。

吉利的股价一定会被炒。 亿欧科创编主编常亮说，a股股价比港股溢价多得多，科学创板股一定会卖得好，卖得高。

科创板于去年11月5日成立，于2019年6月13日正式开业。 截至去年6月23日，有115家公司在科学创板上发售，其中有20家汽车相关公司。

钟表匠/亿欧汽车商业分解员程天琦

年3月27日，上海证券交易所发布了《上海证券交易所科创板公司发行上市申报和推荐暂行规定》，更新了领域、科创、市场价格和财务三个上市要求。 三者与公司的研发投入、营业收入、净利润、经营现金流、市场价格、主要营业相关的发明专利密切相关，没有一定硬实力的公司很难达成。

科创板上市的20家汽车行业相关企业都是上游中小企业，平均市值仅为127.9亿元。 到现在为止，还没有出现主机工厂和核心零部件公司，成为第一家吃吉利汽车和螃蟹的汽车制造商。

吉利为什么要回a股？

吉利乘坐了重返a股的改革顺风车。

根据迄今为止的要求，已经在国外上市的大型红筹公司(注册地在国外，经营地在国内)要登陆科学创板，市场价格不能低于2000亿元。 截至6月23日14时，吉利总市值仅为1205亿港元( 1100.3亿人民币)，与上市门槛相差甚远。

不久前的调整带来了吉利的转机。 4月30日，证监会将境外上市的红筹公司在科学创板上市的市场价格门槛降至200亿元。 但是申请公司必须自主开发，具有国际领先的技术，要求科技创新能力强，在同领域的竞争中处于相对的特征地位。

从2000亿元到200亿元，科学创板的市场价格门槛直接打九折，吉利顺理成章达到标准。 但是，出现了吉利的技术力、创新力、竞争力是否达到标准的新疑问。

依靠买而买，吉利已经建立了多维度的能力。

年3月，吉利收购了沃尔沃轿车企业，获得了后者100%的所有权和相关资产，包括知识产权。 通过沃尔沃收购获利的吉利人士随后进行了莲花汽车的收购、太力飞车、入股戴姆勒等一系列收购。 这一系列操作将在国际化道路上更进一步。

2019年，吉利控股公司的研究开发超过了200亿元，占销售额的6%。 在2019年申请发表的发明专利公司排行榜中，吉利以633个发明公开量位居车企第4位，也是前5位中唯一上榜的自主企业品牌车企。

在竞争力方面吉利也有发言权。

2019年，吉利实现收益974亿元，净利润81.9亿元。 年销售额达到136.2万台，连续三年获得自主企业品牌销售额桂冠，其体量足以与头部合资企业品牌掰手腕。

经过年初的疫情冲击，吉利很快回到了轨道上。 当年1~5月累计销量超过40万辆，市场份额达到6.7%，居中国乘用车市场第四位。

钟表匠/亿欧汽车商业分解员程天琦

吉利是中国本土企业品牌的领先公司，是充分国际化的公司。 吉利官员对亿欧汽车说，企业回归科学创板有利于加强和强调自己独特的特征和地位，可以更好地嫁接国际和国内两个市场资源，帮助企业未来长期快速发展。

吉利作为活跃和创新型的民营整车公司回到科学创板意味着中国的资本市场更有国际化的视野和魅力，可以对具有中国国际化能力和创新精神的公司起到资本补助的作用。 凯联资本联合创始人李咜认为中国公司未来的机会在于创新能力和全球化能力。

科创板为什么真的很香？

科学创板给中国汽车行业展示了新的机会。

经过几十年的迅速发展，中国已经成为世界上最大的单一汽车市场。 但是到今天为止，合资企业品牌依然是中国汽车市场的主力军。 在年前的5个月里，中国企业品牌的销售额只占乘用车市场的37.1%，在累计销售额靠前的5家制造商中，吉利的中国企业品牌只有1家。

新能源汽车是中国汽车企业实现超越的新课程。 但是，在特斯拉面前，中国的车企无人能打。 年前的5个月，特斯拉model 3在中国累计销售3.1万辆，名列新能源乘用车市场第一位，接近第二位和第三位的销售额之和。

钟表匠/亿欧汽车商业分解员程天琦

美国东部时间6月10日，特斯拉股价收到1025.05美元/股，以1900.15亿美元的市值成为世界市场价格第一车企业，一直保持至今。

特斯拉股价高涨的动力来自科技创新。

初期，特斯拉的自动驾驶硬件采用了英伟达芯片，但不受他人束缚，最终从自研推出了计算能力更高的芯片。 另外，特斯拉的软件能力越来越强，在最新的v10.2车辆版本中，特斯拉实现了目前最全面的成本级别自动驾驶。 特斯拉首席执行官马斯克说，特斯拉相当于十几个科学技术最初公司的结合体。

参考特斯拉，中国汽车行业也需要走硬件和软件实力兼备的道路。 科创板为包括吉利在内的一些中国汽车公司提供了这样的机会。

科学创板是公司科技创新的硬性条件规定，不仅加快了以前流传下来的公司变革，还促使新型科技公司加强创新能力。 另外，公司在科学创板上市，有利于提高其科技属性和公司实力的同意、品牌曝光度。

而且科学创板可以为有科技潜力的公司提供更多的融资机会。

通过国内a股资本市场融资渠道，进一步多元化融资方法，优化资本结构，比较有效地提高企业资金实力，补充企业未来布局&lsquo； 新四化(电动化、智能化、互联化、共享化)等战术迅速发展所需的资金。 显示吉利之处。

谁能拿到科学创板？

除了像吉利这样以前传到汽车企业以外，制造车的新势力们的心中也燃烧着登陆科创板的小火焰。

连续16年亏损的特斯拉依然可以长期贷款给美股，也可以适度放宽中国科学创板的利益要求。 常亮说，造车是收益周期极其长的产业，如果不能为造车的新势力提供良好的融资渠道，中国就没有特斯拉这样强大的汽车企业。

4月29日，他来到中国获得合肥70亿元的投资，不仅摆脱了资金不足的困境，还将成为地方国企。 这70亿元没那么好赚，双方在协议中确定需要在2025年之前在中国二次上市。

落地中国后打开人民币融资渠道。 创始人、董事长李斌对至今为止的财务报告会议业者也说，从来中国的立场来看，当然在中国资本市场有ipo的可能性。

对连年损失的将来来说，上市门槛低的科学创板几乎是唯一的选择。

预计到美国东部时间6月22日为止收盘价，市场价格为87亿1100万美元(约616亿4千万人民币)，在市场价格方面达到科学创板的上市门槛。 另外，手头有黑科技，其电气交换技术是技术能力、创新能力的最佳体现。 但是，未来的市场竞争力是否能达成还没有讨论。

年，销售额将和特斯拉中国几乎一样。 但是到了2019年，前者的销售额只是后者的一半。 在销售额停滞不前进一步扩大了损失。 2019年的净亏损达到114.1亿元，到年第一季度，资产负债率达到142.7%，债务不履行。

幸运的是，情况改善了。 年5月，3436辆新车同比增长215.5%，打破了下个月的交付记录。 现在，颁发了超过4万台的将领，获得了新势力的第一名。 李斌说，他期待今年第二季度获得第一季度的利润。

当然，这不是唯一想登陆科学创板的新势力。

众参、云度、奇点、前途等造车新势力此前也表明了登陆科学创板的意愿。

拆除商表示，在现在的市场环境下，组建一个尚未盈利的群体，造车的新势力是上市缓解集资批量生产的资金压力，登陆美股或科学创板是制造汽车的新势力不可避免的选择。

有些新动力汽车企业似乎没能拿到科学创板，但其上市前景并不悲观。

除了生物医药类，没有损失的公司在科学创板登陆过。 常亮认为，损失的造车新势力登陆科创板，需要等待有关方面打开绿色通道。

李咜认为，整车公司的成长不仅需要公司团队自身的努力，还需要巨大的资本助力，数百亿人民币只是起点。 他相信二级市场会支持整车公司的成长。

不仅是主机制造商，很多汽车零部件制造商也想试试科学创板。

3月13日，均胜电子相关人员宣布，将与企业所属智能车联业务运营主体宁波均胜普瑞智能车联有限企业重组preh car connect gmbh上市。 不到一个月，均胜电子企业的均普智能于3月31日明确了ipo板块是科学创板。

3月31日，美孚在科学技术成功后或成为科学创板动力电池的第一股。 6月1日，与丰田密切合作的亿华通首次在科学创板公开发行股票募集证明书(注册稿)，打算募集12亿元，主要用于燃料电池发动机生产基地的建设等项目。 6月2日，mems (微机电系统)传感器企业敏芯微确认将在上海证券交易所科创板上市。 ……。

汽车产业上下游公司已经开始抢劫滩科创板。

中国车企业准备好了吗？

科创板是美味的萝卜，也是严厉的棍子。

对尚未上市的公司来说，科学创板的上市门槛很低。 但是，上市意味着需要定期对外披露企业的主要营业业务、财务状况等消息，经常接受外部监督。 这不容易。

前车之鉴来了，在中微子募集了数十亿美元，但由于财务报告中明确了巨大的损失，股价暂时接近了1美元的退市红线。

另外，木板顾名思义，科学创板上市的最重要条件是科学技术创新。

公司在上市前，其科创属性不符合既定的评价指标，但认为短期内可以满足的情况下，可以提交科创板咨询委员会进行评价。 最终发售后，如果不能实现当初启动的flag，将面临退市的风险。

另外，除了开盘初期的市场供求不平衡外，新的交易机制需要适应，不排除短期炒作、涨幅大的情况。

登陆科学创板只是一个起点。 李咜认为，一家公司是否优秀，类似于公司创立团队和管理团队的正确发起和更大的结构，公司经营中的管理能力和产品创新能力，机会暂时掌握能力和应对风险的能力，科学创板类似于火箭的推动力，公司的迅速发展是最

科创板大门打开了，中国车企真的准备好了吗？