热点：割肉卖了神州租车 陆正耀还剩下了什么

为了救助危机中的神州优车，陆正耀打算放弃离家出租汽车业务。 6月1日，根据神州租车发布公告，北汽集团计划从神州优司机那里收购神州租车4.5亿股以下，相当于神州租车发行完毕股票总数的21.26%，这已经是陆正耀旗下的神州优车在神州租车持有的 对于神州优车将与神州租车彻底切割的消息，资本市场的反应是积极的。 截至6月1日收盘，神州租车股价收2.22港元，当天涨幅达23.33%，神州租车市值也上涨到47.07亿港元。

幸运咖啡伪装事件的发生，将幸运咖啡会长陆正耀和他亲手制作的神州系推上风口浪尖，但这次神州优车放弃神州租车确实是这种风波发酵的产物之一。 转让神州租车后，包括网红企业品牌宝沃汽车在内的神州系是去哪里、东山再起还是加速崩溃成为市场关注的焦点。

以身作则自救

6月1日，根据神州租车发布公告，神州租车的主要股东神州优车与北汽集团签订了无法律约束力的战术合作协定。 根据战术合作协议，北汽集团向神州优车收购了4.5亿股以下的股票，相当于神州租车已发行股票总数的21.26%，合作细节和条款还在协商中。

神州优车宣传总监王涛对北京商报记者说，除了上述公告提到的复印件外，北汽集团和神州优车还围绕着汽车移动等业务，在双方的技术、产业链等方面形成了资源特征的互补和整合，将以前传来的汽车+移动产业的深度融合

根据神州优车和华平系资本amber gem迄今完成的第一次股票收购，21.26%的股票是神州优车在神州租车的所有股票。 如果这次21.26%的股票交易实现，北汽集团将担任晋身神州租车的第二大股东，神州优车将全面退出。

对神州优车来说，卖神州租车股是没办法的事。 陆正耀是幸运咖啡的第一大股东、董事长，也是神州优车的实际统治者，与其他一致行动者一起拥有神州优车发行完毕股票总数的39.94%。 最近，随着幸运咖啡的假风波发生，神州优车陷入债务危机，自称出现了金融机构和供应商兑换的头脑，走上了抛售股票的道路。

4月3日，神州优车要求在二级市场销售神州租车4466.6万股股票应借款人，偿还部分借款。 4月4日~16日，神州优车被动减收了3679.2万股神州租车股。 4月16日，神州优车向amber gem出售9860.8万股神州租车股，总额约2.27亿港元。 5月12日，神州优车继续被动减持10万股神州租车股，用于偿还部分借款。

截至4月3日，神州优车对神州租车的出资比例达到29.76%。 在一系列减产操作后，神州优车拥有神州租车4.5亿股股份，持有股份的比例约为21.26%。 目前联想控股持有26.59%，是神州租车的第一大股东。

价值几何学

神州优车找到了神州租车21.26%的潜在客户，但前者最终能从这轮交易中获得多少资金收益尚不清楚。

作为国内最大的专业租车企业，神州租车提供包括长租、公司租车、国际租车在内的各种业务，服务网点复盖全国300多个城市，网点数量超过1000个。 截至2005年3月31日，神州租车队总规模为14.17万辆。

近两年来，经营了大规模的神州租车，业绩越来越差。 财报显示，年神州租车净利润为8.81亿元。 年纯利润比上年同期减少67%，为2.9亿元。 2019年净利润比上年减少89.3%，为3100万元。 年第一季度调整的ebitda (税前利润)比上年减少42.9%，为5.47亿元。

与其他损失的租车企业相比，神州租车的业绩并不容易。 轿车市场新闻联席会秘书长崔东树说，作为国内租车企业的领袖，神州租车虽然利润下降很严重，但依然受益。 如果神州租车的盈利模式、财务报表比较可靠，一定有很大的价值。

到目前为止，受幸运咖啡假风波的影响，神州租车的市场价格一直在缩小。 4月3日，神州租车股价从54.42%暴跌到1.96港元。 随着这次神州租车股份的出售，神州租车似乎恢复了资本市场的信任。 直到发表新闻，当天神州租车的股价上涨到2.22港元，上涨幅度为23.33%，市值也达到了47.07亿港元。

业内人士表示，估值是股票转让的影响因素之一，神州租车21.26%的股票最终成交价格取决于神州租车的实际价值和交易双方游戏的结果。

但是，就神州租车的实际价值而言，汽车领域的拆卸师张翔不太好。 他说，与汽车分时和p2p租车等接受政府支持的新租车模式相比，以前流传的租车领域的市场前景已经不乐观，神州租车的价值逐年减少。

博博

需要注意的是，幸运咖啡的假风波不仅影响了同为上市公司的神州租车，还影响了神州资本对造车行业的布局。

年12月，在神州优车的幕后，长盛兴业以39.73亿元的价格从北汽福田那里购买了宝沃汽车的67%的股票。 2019年3月，神州优车在幕后宣布，子企业通过现金收购方法将宝沃汽车的67%股份转让给长盛兴业，取得宝沃汽车的支配权。

幸运咖啡股价暴跌的当天，根据神州优车发布公告，经过协商，宝沃汽车将预计价值约40亿元的固定资产(包括建设工程)抵抵北汽福田的约40亿元债务，剩下的本金和利息按原协议执行。

但是，北汽福田在4月9日的后续公告中表示，鉴于现在的幸运咖啡现状、北京宝沃股东侧神州的财务状况和宝沃自身销量的困境，还款依然存在很大的变量。

不仅如此，在被神州优车接管后，2019年宝沃汽车向神州租车提供了2万余辆汽车(相当于宝沃2019年销售额的一半)，获得了约24.26亿元的新车购买金。 随着神州优车这次彻底销售神州租车，神州优车没有资格直接向神州租车继续向宝沃车购买车辆。

另外，据说幸运咖啡和博博汽车都采用新的零售模式，这个模式在发生假风波后开始面临越来越多的疑问。 2019年初，神州优车联合宝沃汽车推出了新战术，推出了神州宝沃汽车的新零售平台:一是实现汽车产销分离。 二是制定千城万店路线下沉计划。 三是提供零首付、深测试驱动器等服务。

从特斯拉到国内造车新势力，所谓的汽车新零售模式现在处于试水阶段，最典型的方法是有点体验店，但生产比差，太&lsquo； 烧钱的张翔说，宝沃试图通过多种营销引流，其实很难达到转化率。 毕竟宝沃企业品牌在中国的认同度不高，宣传阻力大。 比起销售车，首先改善车的质量是很重要的。

路在哪里

转让神州租车后，陆正耀的神州优车留下了神州专车(网络约车)、神州购车(电商)、神州车闪租(金融)三项业务。 未来，神州系这艘大船会去哪里？

根据资料，2007年陆正耀创办了神州租车，年在香港证券交易所上市。 年1月，神州专车正式上线。 为了推进专车业务的发售，陆正耀设立了神州优车，之后将原神州专车相关资产、业务、债权债务及5家子公司的100%股权全部投入。 年7月，神州优车正式挂牌新三板，当时市值418亿元。

神州优车布局的迅速成型与舵手陆正耀烧钱的雷厉风格无关。 据悉神州租车在得到每年2亿美元的投资后，迅速发动了价格战争，降价幅度达到了30%-50%。 这个价格补助方法使神州租车很快占领市场。

张翔说，神州公司的愿景是从制造汽车和租车到移动的全面布局，涵盖产业链的上下游。 但是，为了维持这样巨大的生态系统，需要强大的资源池。 另外，在移动等重资产行业，神州系有必要与有实力的整车厂竞争，难度很明显。

事实上，在迅速占领市场后，神州优车的多元化业务依然难以成功。 其中，神州专车服务收入达到每年56.66亿元的高峰，年后开始持续下跌。 其中，年专车服务收入同比减少39.65%，为34.6亿元，收益占比为57.49%； 2019年上半年也比去年同期下降。

对于专车业务的低迷，神州优车的年度财务报告和2019年上半年财务报告中的解释是一样的，都强调了政策和市场的双重压力。 根据两个财务报告，随着纽约汽车领域监督管理措施的加强，企业积极改善专车业务的运营管理，逐步清除不合格车辆和司机，而且该领域竞争非常激烈，受其影响，专车业务收入下降。

有趣的是，与专车服务收入同步下跌的是买车收入。 年，神州买车收入同比减少62.67%，为12.93亿元，收益为21.74%。

对于专车业务和购车业务，闪贷业务的表现比较好。 年，神州优车闪租服务及其收入同比增长64%，为11.94亿元，收益占20.08%。 闪存信用服务增长的背后是国内汽车金融领域的迅速发展。 数据显示，2019年中国网络汽车金融市场规模为3566.3亿元，2019年网络汽车金融市场规模约为4438.4亿元。

在收益占有率最大的专车业务进展不顺利的情况下，神州优车的整体业绩也不乐观。 根据财务报告，2019年上半年，神州优车收益同比减少48.98%，为19.19亿元。 扣除挂牌企业股东的非经常性损益后的净利润为损失7.59亿元。