热点：车企前三季度财报解析 多个车企“亏”字当头

10月下旬以来，车企第三季度财务报告密集发表，多家车企出现赤字，受益的公司业绩也往往不及去年同期。

如果前三季度的财务报告发布了，谁会进入淘汰名单？

中汽协的数据显示，2019年前第三季度，中国轿车累计销售1524.9万辆，同比减少11.7%。 具体去公司看看，上三季度的累计销售额也下降了。 随着销售额的下降，公司第三季度的销售额和利润也与预期相差甚远。

10月下旬以来，车企第三季度财务报告密集发表，多家车企出现赤字，受益的公司业绩也往往不及去年同期。 领域专家认为车企的淘汰赛已经开始，很多车企在这个回合洗牌。

1.前三季度赤字车企业的收益不同程度下降

1)长安汽车损失26.6亿元第3季度业绩好转

今年第三季度，长安车累计收益451.15亿元，比上年同期减少9.5%，归属于上市公司股东的净利润为-26.6亿元，比上年同期减少328.83%。

长安车在财务报告中说，前三季度企业净利润大幅减少主要是因为企业销售额下降。 今年第三季度，长安车累计销量比上年减少23.59%，为122.6万辆。 研究发现研发费和销售费的增加也影响了长安车第三季度的收益数据。

现在，长安车在智能网络联盟、蓝鲸动力平台的构建等方面取得了可喜的成果，随着长安福特销量的恢复和长安自主产品结构的优化，预计第四季度长安车的收益状况将得到改善。

事实上，今年第一季度近21亿元的巨额损失后，长安车在第二季度和第三季度的损失继续变窄，其中第三季度净利润为-4.2亿元，同比增长5.61%。

2)北汽蓝谷营地获得了近175亿元的净利润，但从盈余中亏损

北汽蓝谷第三季度营业收入174.83亿元，比上年同期增长78.64%。 归属于上市公司股东的净利润为-2.7亿元，去年同期净利润为1.3亿元。

北汽蓝谷表示，收益的稳定增长是由于北汽新能源销量的增加和产品结构的调整。 北汽新能源1~9月累计销售台数达到81，678台，比上年增加20.45%。 现在北汽新能源a0级以上的车型占80%，平均售价在12万以上，收益增长率远远高于销售增长率。

净利润下跌，第一是6月新能源汽车宣传补贴的倒退幅度大，严重影响了企业第三季度的经营业绩，拉动了第三季度的整体表现。 第三季度，北汽蓝谷营业收入75.64亿元，同比增长81.26%。 归属于上市公司股东的净利润为3.67亿元损失。

3)一汽/一汽夏利依然没有为改善经营能力而扭伤重组

一汽轿车第三季度营业收入和归属于上市公司股东的净利润均有不同程度的下降。 但是，第三季度一汽经营活动产生的现金流净额为10.49亿元，同比增长137.57%。

在第三季度的报告中，一汽轿车再次提到重组的进展，表示现在需要提交上市企业股东大会的审议，必须得到相关主管部门的批准和批准等。

一汽夏利在第三季度收益下降，净利润依然赤字，但比去年同期好转。 据悉一汽夏利停止了跨派企业品牌车的生产线。

为了与南京博郡建立合资企业，一汽夏利在季度报告中再次强调这次交易有助于优化企业的资产结构，改善上市公司的持续经营能力。

4)海马、众泰、力帆的损失扩大状况令人担忧

海马汽车第三季度收益34.35亿元，比去年同期减少15.07%，母亲净亏损2.01亿元。 其中，第三季度收益为11.12亿元，母亲净亏损为2323.42万元。 这样，为保壳出售资产的海马汽车的状况依然不乐观。 从销售额数据来看，海马汽车报告期间的累计销售额从去年的60.78%大幅下降到2.2万辆。

同样痛苦的是众泰汽车和力帆股份，车辆企业第三季度收益减少幅度为两位数，净利润数据进一步恶化，同比增长280%和超过2000%。 值得注意的是，车辆企业都有第三季度损失扩大的趋势。

众泰第三季度亏损4.7亿元，比上年同期减少524.50%。 力帆汽车第三季度亏损16.87亿元，比上年同期减少16852.7%。 但力帆股份在重庆政府的协助下，组织成立了债务委员会，要求各银行不贷、不按贷、继续贷。

2.前三季度受益的车企只有广汽值得喝彩

1)如果上汽集团的利润大幅下跌，将加快新动能的培养。

上汽集团前三季度实现207.9亿元净利润，但这一数据比上年同期大幅下跌24.86%。 其中，第三季度营业收入超过2049亿元，比去年同期的2059.86亿元下降。 净利润比上年同期减少16.56%，为95.2亿元。

业绩下降的背景是上汽集团的销售台数下降。 前三季度，上汽集团累计销量约441.4万辆，比上年减少14.23%，自主轿车版本和合资板块的销售额均低迷。 为此，上汽集团方面表示，在稳定销售基础的基础上，将加快培育新能源、国际经营等行业的新动能。 此外，全面减少本插件，每个人都过着艰苦的日子，专注于要点项目，加强资金管理，进一步提高运营效率。

2)广汽集团的收益比去年同期增加了2.79%。

广汽集团第三季度的财务报告数据令人羡慕，收益和净利润均增加，特别是净利润的增加超过了10%。 在可喜的业绩背后，广汽集团今年的累计销量从6.24%增加了155.81万辆，其中广汽轿车的累计销量为39.46万辆，比上年增加了4.88%。

数据显示，前三季度广汽集团投资收益达到75.09亿元，与去年同期基本持平，这也取决于广汽本田、广汽丰田的良好业绩表现。

值得注意的是，最近广汽集团新车型接力发布、上市，有力地拉动了包括广汽新能源aion lx、第二代传祺gs4 (车载微信搭载)、广汽本田新suv皓影、广汽丰田新一代雷凌等集团的销量。

3)北京汽车/江铃汽车的收益增加、利润下降备受瞩目

北京汽车和江铃汽车前三季度收益增长，利润下跌超过20%。

解体分析认为，北京汽车收益增加主要得益于北京奔驰的良好业务表现，净利润下降与北京现代投资收益下降有关。 另外，今年第三季度，北京汽车营业总价格为1012亿元，其中销售费用为96.77亿元，同比上涨5%。 管理费比上年增长23%，为27亿2200万元。

关于江铃汽车，利润下降的原因是产品销售结构恶化，企业在新产品、新技术、法规项目中的支出增加。 据悉江铃汽车第三季度的管理费增加了1.3亿元。

4)长城汽车收益、利润双重下跌的第三季度趋势良好

长城汽车第三季度收益净利润双重下跌，但与其他车企不同，长城汽车销量数据实现了7%的增长。 一方面是销售额的增长，另一方面收益和净利润都在下降，这显然与上半年的价格变动量有很大关系。 更不可忽视的是长城两个主要产品系列的哈佛h系和高端企业品牌wey的主力车销量下降是长城利润大幅下降的主要原因之一。 另外，近年来长城汽车在销售费用方面有所增加。

但是，从第三季度的单季来看，长城的经营状况整体发展良好。 第三季度，长城汽车实现收益212.02亿元，同比增长18.0%。 归属于母企业股东的净利润为14亿元，比上年同期增长507%，第三季度利润大幅上升也与上年同期利润偏低有关。

5)江淮汽车利润1.21亿元的政策补助金达到4.63亿元。

江淮汽车第三季度收益371.86亿元，同比增长2.36%。 同期利润为1.21亿元，比上年同期增长154.33%。 公告指出，江淮汽车业绩上升的原因是产品结构调整和价格管理。

事实上，政府补贴是江淮汽车利润增加的重要原因。 江淮汽车第三季度收到的政府补助约为4.63亿元，江淮汽车第三季度累计销量约为32.1万辆，同比下跌11.3%。

3，总结

关于前三季度不乐观的业绩，很多车企业起因于国内乘用车市场整体环境不良、国家五和国家六排放标准的切换导致价格体系不稳定等。 对新能源公司来说，第三季度普遍出现利润下降，无疑是受到新能源补贴倒退的影响。

综合上述车企表现，广汽走势最喜人，长安、长城等在第三季度业绩也有所好转，但海马、众泰、力帆、江淮等迅速发展势头不太好。