热点：力帆的危机:80岁尹明善欲搬迁工厂处理资金问题

力帆及其供应商正在度过一个痛苦的夏天。

年8月初，力帆(实业)集团股份有限公司(以下简称力帆股份有限公司)的2级子公司重庆力帆乘用车有限企业(以下简称力帆乘用车)采购部的方向盘、汽车升降玻璃、汽车电子控制单元ecu的负责购买的员工，现在在力帆乘用车的 一分供应商要求力帆结算货款。 另一个供应商直接访问力帆要求支付货款。

即使极端供应商走到集团门口堵住了门，同事还是把现场的照片送来了。 我们对供应商的货款结算周期变了。 本来应该每月支付货款的供应商，其货款结算周期推迟了两个多月。 这个员工说。

我们理解供应商和力帆乘用车之间的结算金额、结算周期等，员工说力帆乘用车和供应商之间的金额不能向外部透露，供应商又大又小，部分有问题。

对此，力帆股份有限公司董事会秘书郭剑峰解释说，所谓供应商货款的问题是因为每个供应商的产品质量不符合标准而发生了麻烦，他详细证明了那些供应商的产品有问题，

在供应商货款纠纷的背后，称之为折发力帆的重庆老牌制造公司，从仿造摩托车创业到现在，进入汽车、摩托车、房地产、新能源多元化的象征公司，面临着前所未有的困难。

尹明善创业起伏30年

其实记者的问题没那么严重。 比如，你觉得你创业以来这个时代不明确的因素大幅度增加吗？ 你为什么希望共享汽车至今没有受益？ 力帆还在重复新能源汽车的快速发展方向吗？

90年代初期，尹明善从经营图书转向摩托车，10年后，力帆摩托车成为重庆地区的标志性制造公司，尹明善和他创立的力帆也成为重庆市民间公司的代表。

2006年，68岁的尹明善决心进入汽车领域，以成为民间汽车领域的领先公司为目标，4年后的一年，力帆股票在上海证券交易所上市，股票代码为601777。

无尽的荣耀和光环落在尹明善，中山装高大的老一代公司家的声音像洪钟，喜欢音乐、电影、诗。

但是，8年过去了，在中国民间汽车竞争白热化的今天，尹明善和他的力帆牌汽车已经与时代格格不入，力帆汽车没有在市场上销售。 像比亚迪、长城这样的汽车公司，一个车型一个月可以销售一万辆销量，但力帆的新能源和以前传来的汽车加起来，平均月销量也很少突破一万辆。 一辆车型的月销售额更低，只有一辆到两千辆。

在这样严峻的背景下，尹明善尝试变化，致力于从年开始把力帆的变革引入新能源的方向。 力帆主导的新能源是电池交换模式，早期的客户想要出租车、物流车等。

但是，去年1月发表的新能源欺诈增补事件，严重打击了力帆的新能源变革，不仅回收了力帆新能源汽车的生产资格，而且因欺诈增补而被罚款超过亿元。

危机在某些方面迫在眉睫。 作为公司的精神指导者，尹明善并没有意识到这一点，而是想出了新的型号共享汽车，出资1000万人民币于年成立了重庆希望达汽车租赁有限企业(希望达车)。 这时，也有在重庆共享汽车模型的大型德国戴姆勒奔驰企业，在重庆投入了共享成千上万辆smart车。

尹明善的希望达车很快就做了戴姆勒的car2go。 希望达车每小时19元就可以自由驾驶。 而且是电的，价格更低，一天99元。

但是比较严格的事实是，希望达到汽车这样的共享汽车模式，而不是给尹明善带来足够的现金流，而是沉重的资产投入竞争，共享自行车，谁投入一个城市的汽车数量多，谁就越来越多

力帆受不了这样的烧钱战。 预计汽车达到5万辆会受益，但现在是1万8千辆以上，到年末将达到3万辆。 之后，我们发现实际上不需要3万辆或5万辆规模的要求，车能否盈利根据金融机构的支持，金融机构现在给我们的时间是在2年租赁期的24个月内返还车的利息，每月钱很多 金融机构给我们五年的话，5000台也能盈利。 许多像我们这样的汽车租赁机构收到了五年的金融租赁。 深圳这样的一个机构得到了五年的资金援助，他们当年赚钱。 尹明善说。

是的，现在可能是力帆历史上最困难的时候，但一定是增加落后了。 从去年1月到现在，力帆控股已经进行了16次股票解除和当铺操作。

流动性压力

根据联合资信判断有限企业去年7月26日发布的《重庆力帆控股有限企业跟踪评价报告》(以下简称《力帆控股评价报告》)，显示如下。

截至2009年3月底，力帆股份有限公司股东力帆控股所有对外债务为278.63亿元，其中短期债务为227.18亿元，长时间债务为51.45亿元。 财务上的短期债务通常是指一年的债务。 这个数据意味着力帆控股的短期债务占所有债务的81.53%。 同时，力帆控股公司年、年、年短期债务呈逐年上升趋势，分别为211.12亿元、229.23亿元、237.66亿元。

另一个数据是力帆控股公司的经营性净现金流为-2.22亿元，长时间呈负值。 从财务角度来看，公司的经营性净现金流是负面的，为了检查公司是否积压了库存，需要注意预防过度扩张引起的资金链断裂风险。

共同资信判断有限企业在《力帆控股评价报告》中表示，力帆乘用车产品在国内市场的接受度较低，乘用车出口市场依然存在汇率变动风险，新能源汽车板块补贴逐渐下降，整体外部经营环境依然很多 追踪期间，企业主业持续亏损，企业利润规模对非营利损益的依赖依然很高，其他应收款占有规模大，货币资金受限，资产抵押规模高，整体债务负担重，短期债务压力大 力帆控股已经启动了多个资产处置计划，推进房地产项目经营返还金缓解短期债务压力，预计企业提供的“年力帆控股公司可以充分利用资产返还金的明细，在年末之前计入返还资金。

在二级市场上力帆的股价也不乐观。

6月20日以来的30多个交易日内，力帆的股价徘徊在5元左右。 这是力帆股票上市以来的最低价格范围，现在力帆股票的总市值约为66亿元人民币。

由于股价跌至历史最低，力帆控股公司持股率的峰值达到了90%。 这是因为在7月和8月，力帆控股公司进行了3次股票持有率的提前解除回购操作。 力帆股份在公告中表示质押股票没有强制平仓风险，但股价持续下跌是力帆控股早期质押、回购的重要参考指标。

投资者通过上证e交互平台对力帆股票提出了疑问:持股率达到90%，能处理资金紧张的实质性问题吗？ 这个问题还没有得到上市公司的回答。

经济注意报记者向已经处于半退休状态的力帆株式会社的实际统治者尹明善提出了那个问题。 现在在力帆企业迅速发展的历史上不是比较困难的时期吗？

尹明善说:我们和国家一样，在浩荡的长河中，国家困难，公司困难。 如果国家顺利，公司就顺利。

事实上，作为改革开放40年来的第一代公司家，尹明善创立的力帆股份及其母企业力帆控股公司的年现金流非常不乐观，同时也呈现出越来越严峻的趋势。

多通道自助

对力帆股票来说，资金紧张仍然是最大的危机。

尹明善在力帆股份有限公司的年度股东大会上坦率地说:我们至今为止，(力帆股份有限公司)大约33亿元的债券到期后需要归还。 我们随时可以考虑这些事件，增发部分资金偿还债务，但越来越多。 我们必须考虑经营上的方法。 我们工厂的搬迁将带来15亿元到20亿元的利润。 确实我们还有很多闲置资产。 我游憩了好几年。 例如，我去了新城市的土地，移动了很多年。 土地闲置，差不多十年了。 工厂一直是空。 我们会解决的，和南岸区政府商量。 当前的经济形势严峻，我们必须密切注意。

根据力帆株式会社年1~6月的产销数据，力帆上半年累计生产54562辆汽车，其中以前传来的轿车51067辆，新能源汽车3495辆。 每月平均生产汽车约9094辆，对一个家产18万辆整车制造商来说，这样的数字是其主业，也就是汽车制造业达不到利润的规模水平。

但是，随着债务偿还的压力与日俱增，企业只能采取借贷新债务、增加融资、出售资产等途径回收资金。

力帆已经用尽了上述所有方法，希望能从这场流动性危机中拯救自己。

力帆股份有限公司董事会秘书郭剑峰对经济注意报记者说，现金流紧张的原因来自外部融资环境的影响，其次是我们公司现在在发行借款方面遇到了一些困难，有点募捐比较困难，几年前公司投入比较大 从这个角度来看，公司的现金流有点紧张，但企业正常经营的现金流没有问题。

年7月14日，力帆股份公告与俄罗斯贸易商abc-motors有限责任企业签订了金额1亿美元，签订了购买1万辆力帆汽车-单向购买协议。 但是，这个重大的好消息并不刺激力帆股价的上涨，发表当天，力帆股价持续衰退，之后几个交易日下跌了5元。

尹明善在为企业干部打气，以80岁的高龄者亲力父母为目标，试图把力帆从涂炭的痛苦中拯救出来。 力帆股份采取了很多自助措施。 例如，开始定向增发融资的24.8亿元(现在也在等待证监会的审查批准)。 预计到年底，力帆控股将资产处置、房地产项目经营性资金回收和政府应收拆迁款和土地征收款累计回收44.34亿元资金。

力帆控股向征信评级部门发行了“年力帆控股的资产回收明细”，但经济注意报记者未能拿到这份文件。

力帆缓解危机的另一项托运是转移工厂，今后三年，通过把力帆集团转移到重庆市蔡家厂以外的郊外，力帆可以获得超过约15亿人民币的土地溢价收入。 这个收入对尹明善也很重要，多次提到蔡家厂带来的利益。

在汽车新产品中，尹明善雄辩地向外部销售新型x80的suv车，希望在不断下跌的国产汽车的销售中获得一线希望。 但是现实总是残酷的，现在很多国内汽车制造商推出了新车，失去了一辆车。

本业汽车持续亏损，新能源汽车迅速发展乏力，到达模式前景不明，债务压力如此多样，力帆股份有限公司这家重庆老牌工业制造公司面临非常严峻的局面。

根据年7月初的公告，力帆股份打算用上次募集的剩余闲置资金的3.79亿元暂时补充企业流动资金，时间为12个月，该决议得到董事会的通过。

总的来说，如果能考虑自助的做法和策略，力帆就很难囊括这些方法，解决企业现在的困难，用尹明善自己的话来表达。